釋放多少流動性？

人民銀行稱，此次降準是全面降準，體現(xiàn)了逆周期調(diào)節(jié)，釋放長期資金約8000多億元，有效增加金融機構支持實體經(jīng)濟的穩(wěn)定資金來源，降低金融機構支持實體經(jīng)濟的資金成本，直接支持實體經(jīng)濟。

在此次全面降準中，僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行、服務縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元。

為什么現(xiàn)在降？

從時間節(jié)點來看，2020年初市場對資金面需求較大。

中國民生銀行首席研究員溫彬指出，2020年1月份中上旬大概有6000億元左右的逆回購到期，臨近春節(jié)資金的需求壓力較大，企業(yè)繳稅，銀行繳準，重啟地方政府債的發(fā)行，都會對流動性帶來壓力，通過降準可以保證市場流動性合理充裕。

實際上，在貨幣政策相關表述方面，近期舉行的中央經(jīng)濟工作會議中提到，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應，降低社會融資成本。

相較于此前“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”的表述，不少分析人士認為，“靈活適度”的表述，意在突出貨幣政策的靈活性，可能會根據(jù)經(jīng)濟形勢進行調(diào)節(jié)，在多重目標中尋求動態(tài)平衡。

中國民生銀行首席研究員溫彬提醒，釋放大額流動性，目的還是暢通貨幣政策傳導機制，通過金融機構將“活水”引導到實體經(jīng)濟中去。要防止大水漫灌而進行精準滴灌，就需要進一步加強貨幣政策的結構性作用，特別是像定向降準、TMLF等等，可以引導金融機構的資金去處，另外還要進一步完善和加強MPA宏觀審慎考核管理，通過把銀行的信貸投向結構與宏觀審慎考核掛鉤，來確保資金使用到確切的地方。